Запас міцності: навіщо Росія активно скуповує золото

Запас міцності: навіщо Росія активно скуповує золото

Запас прочности: зачем Россия активно скупает золотоЧастка золота в резервах Росії досягла рекордних 18%. У січні держава придбала ще 0,6 мільйона тройських унцій або майже 19 тонн дорогоцінного металу.

Тепер у ЦБ 1857 тонн золота ринковою вартістю 80 мільярдів доларів. Росія увійшла до п’ятірки країн з найбільшим золотим запасом, вперше обігнавши Китай.

Навіщо нам стільки золота, чому уряд робить ставку на цей стратегічний актив і як він допомагає нівелювати валютні та санкційні ризики?

Загальносвітові стандарти

Зараз міжнародні резерви Росії складають 454 мільярда доларів, поступово наближаючись до озвученого ЦБ цільового рівня в 500 мільярдів доларів. Причому структура резервів істотно змінюється: за останні 10 років обсяг золота збільшився в чотири рази.

Найбільше золота у США — вісім тисяч тонн. У Німеччині — три тисячі, в Італії і Франції — по 2,5 тисячі. Приблизно 30% золотовалютних резервів розвинутих країн зберігається саме в золоті.

З точки зору розвитку фінансової системи альтернативи золоту просто немає. Його накопичення — це і захист від валютних ризиків, і страховка від санкцій, і, зрозуміло, можливість заробити.

Запас прочности: зачем Россия активно скупает золотоЗниження залежності

Зараз російські вкладення в золото впритул наблизилися до доларових. Світова фінансова система влаштована таким чином, що на американську валюту припадає 70% всіх розрахунків. Таким чином, про зниження вкладень в американський держборг мови не йде.

Інша справа, що будь-яка валюта, будь то долари або євро, досить сильно обтяжена боргами, а будь-які серйозні борги в перспективі можуть закінчитися списанням.

Від таких ризиків і підстраховує золото. Особливо якщо частка вкладень, наприклад, в трежеріс, невелика. Для Росії це якраз підходящий варіант. Зараз в казначейських облігаціях США Росія тримає близько 100 мільярдів доларів. Це досить небагато, порівняно, скажімо, з Китаєм (один трильйон доларів).

«Золото — це насамперед диверсифікація ризиків. Звичайно, золото менш ліквідне, ніж облігації США чи Німеччині, цей актив може рости і падати в ціні.

Але в разі краху доларової системи золото однозначно збереже свою цінність», — пояснює Олександр Разуваєв, директор аналітичного департаменту «Альпарі».

Зберігаючи функцію платіжного засобу у світовій торгівлі, золото знижує залежність від будь-якої валюти.

Згадаймо 1920-ті роки: молода радянська республіка могла торгувати із зовнішнім світом виключно за золото.

Запас прочности: зачем Россия активно скупает золотоСтрахувальний механізм

Чи варто очікувати подібного розвитку подій зараз? Експерти запевняють: якщо, наприклад, Росію відключать від SWIFT (Товариство всесвітніх міжбанківських фінансових каналів зв’язку), це буде рівнозначно переходу на золотий розрахунок.

«Золото в такій ситуації — хороша альтернатива. Це ринок з річним оборотом більше восьми трильйонів доларів. Це актив, який завжди можна швидко продати. І цей актив ви контролюєте. Якщо ваші злитки лежать на вулиці Правди, ніяка Америка вам не указ», — зазначає Олексій В’язовський, віце-президент «Золотого монетного будинку».

Те, що золото — гарний страхувальний механізм від санкцій, показав досвід Ірану. Коли проти Тегерана були введені жорсткі обмеження, країна продовжувала торгувати нафтою. Операції здійснювалися в тому числі і в золоті.

Надлишкова емісія

Аналітики вказують і на те, що з 2008 року найбільші центральні банки США, Великобританії, Європи, Японії та Китаю — виробляють надлишкову грошову емісію. Виникають побоювання щодо «якості» грошей.

Запас прочности: зачем Россия активно скупает золото«Нинішня криптовалютная лихоманка — наслідок цих побоювань. Звичайні громадяни скуповують золото і кріптовалюти. А раціональні центральні банки — і в Росії, і в Китаї — запасаються золотими резервами», — зазначає Костянтин Корищенко, завкафедрою фондових ринків і фінансового інжинірингу РАНХиГС.

Золото дорожчає

Не варто забувати і про те, що золото постійно зростає в ціні. З січня 2017 року вартість цього дорогоцінного металу в резервах Росії збільшилася на 27% — із 60,2 до 76,6 мільярда доларів.

Крім того, покупка монетарного золота — а Росія набуває його виключно на внутрішньому ринку — це міра підтримки золотодобувної галузі, яка виробляє близько 300 тонн золота в рік. Близько двох третин йде в сховище Центрального банку.

«Зараз цей ринок розвивається, розробляються великі родовища, реалізуються масштабні інвестпроекти: незважаючи на санкції, іноземні інвестори виявляють інтерес до нашої золотодобувної галузі — і таких галузей у нас небагато», — зазначає В’язовський.

Скільки ж золота нам потрібно? Аналітики впевнені: чим більше, тим краще.

Наталія Дембинская