Валютний криза: що буде з гривнею після атаки на Сирію

Валютный кризис: что будет с рублем после атаки на Сирию

Рубль почав потихеньку відігравати падіння, яке він відчув після введення США санкцій проти вітчизняних компаній і бізнесменів. Також почався ріст і на фондових ринках. Втім, експерти «Вільної преси» розійшлися у прогнозах щодо макроекономічної ситуації в Росії.

Долар і євро подорожчали на 10%

Держказначейство США ввело санкції щодо російських чиновників, бізнесменів і компаній ще в минулу п’ятницю, 6 квітня. Підставою для нової порції економічних санкцій стала «зловмисна активність» (malign activity) Росії: підтримка сепаратистів на Україні і режиму Башара аль-Асада, кібервійни проти західних країн…

Правда, різка реакція на введення нової порції санкцій була лише в понеділок. Додатковий тиск на фондові і валютні ринки мало погіршення ситуації навколо Сирії, за якою Дональд Трамп пообіцяв завдати, а потім і завдав військовий удар з-за передбачуваної хімічної атаки в передмістях Дамаска (на думку Заходу, за нею нібито стояли саме сирійські влади).

І вже понеділок почався з фактичного обвалу котирувань на найбільших фондових майданчиках Росії: індекс ММВД впав майже на 9%, а індекс РТС — на 13%. Слідом лихоманити початок валютні ринки: курс євро з понеділка по четвер підскочив на 7,4 рубля (на 10,2%), а курс долара — на 5,5 рубля (на 9,5%).

Євро пробив психологічну позначку 79 рублів (такого не було з лютого 2016 року), а долар піднявся вище 64 рублів вперше з листопада 2016 року. Рубль пережив різке ослаблення і по відношенню і до всіх інших валют.

У магазинах побутової техніки та мобільної електроніки знову з’явилися забуті черги: люди вирішили вкласти заощадження в телевізори і смартфони. Поки не подорожчають. Але якщо вже у середу почався помірне зростання на фондових майданчиках Росії, то в четвер почав відростати» і рубль. Зокрема, офіційний курс євро, встановлений Центробанком на п’ятницю, знизився на 2,53 рубля, а курс долара — на 2 рубля.

Читайте також:   Бізнес-омбудсмен розповів про нові джерела розвитку Московської області

Медсестра важливіше Центробанку?

З заспокійливими заявами виступали офіційні особи. Зокрема, глава Центробанку Ельвіра Набіуліна на пленарній сесії «Біржового форуму — 2018» заявила, що ніяких ризиків для макроекономічної стабільності не бачить.

«У Центробанку є широкий набір інструментів для того, щоб діяти в різних ситуаціях, якщо виникнуть ризики для фінансової стабільності… На наш погляд, зараз таких ризиків немає, немає необхідності застосовувати якісь системні заходи», — повідомила Набіуліна.

Вторив їй і заступник голови Зовнішекономбанку Андрій Клепач: на Красноярському економічному форумі він заявив, що курс незабаром повернеться до позначки нижче 60 рублів за долар.

Зміцнення рубля, щоправда, відбувається не за рахунок якихось задавнених державою механізмів — а виключно з причини того, що пом’якшилася риторика влади США. Керівник Державного казначейства Стівен Мнучин заявив, що американська влада не розглядають можливість введення санкцій проти держборгу Росії.

З цього приводу економіст Михайло Делягін навіть зіронізував: мовляв, курс рубля зараз визначає зовсім не російський Центробанк, а чорношкіра медсестра, яка дає президенту США вранці заспокійливе.

Схоже, що тепер заспокійливі прогнози, вже неактуальні. Трампу не встигли вчасно дати потрібні ліки.

Держборг будуть «заливати» порожній емісією

— Крім санкцій, на рубль тисне вкрай небезпечна ситуація в самій Росії, де, як свідчить «справа Магомедова», можуть прийти навіть до тих, хто вчора вважався близьким владі. Це стимулює вивіз капіталу, — вважає старший науковий співробітник Інституту економічної політики Сергій Жаворонков. — За підсумками 2017 року чистий відтік капіталу не зменшився, а зріс — з $15 до $31 мільярда.

Зверніть увагу на Сулеймана Керімова — будучи відпущеним з-під домашнього арешту у сімейних справах в Росію, він вважав за краще повернутися назад у Францію і доводити свою невинуватість у французькому суді, хоча міг би не робити цього. При всіх проблемах західної правової системи, там складно відразу все забрати.

Читайте також:   ВТБ підтвердив високу позицію в Нацрейтинге корпоративного управління

Ну і нарешті. Зараз у Фонді національного добробуту (ФНБ) залишилося близько 3,7 трлн. рублів. За три роки російська влада витратила понад 6 трлн. зі стабфонду. Плановий дефіцит бюджету 2018-2020 років перевищує 8 трлн. рублів, з яких навіть ФНБ плюс планові запозичення в 1,8 трлн. рублів залишають істотну «дірку».

І ринок підозрює, що в якийсь момент його будуть «заливати» порожній емісією, так як скорочувати витрати російські влади принципово не хочуть. Та й позики в 1,8 трлн. під сумнівом, враховуючи подальшу ескалацію санкцій з перспективою заборони на покупки російського держборгу.

«СП»: — Які ваші прогнози щодо курсу рубля в найближчі тижні?

— Я не професійний інвестор. Але коли бачу, що бюджет тріщить (а я це бачив, наприклад, ще в середині 2013 року), то купую долари і євро.

Не можу передбачити пік, на якому краще скидати готівку в короткий період. Умовне 17-18 грудня 2014 року, коли долар був за 70 рублів. За минулий рік готівковий євро зростав до долара на 7%, вкладення в нього були вигідні. Думаю, що середньостроково валюта зростатиме, а короткостроково пік припаде на дні, на які випадуть основні бойові дії.

Всі прогнози залежать від санкцій

Втім, не всі економісти дотримуються таких негативних оцінок макроекономічної ситуації в Росії. Керуючий партнер компанії «Фінансовий і організаційний консалтинг» (ФОК) Мойсей Фурщик висловив таку думку:

— Без урахування санкційної ситуації макроекономічне становище Росії було стабільним: підстав для значного зниження рубля не було, як і для зростання.

Але санкції в корені міняє справу. По-перше, виникає ймовірність значного зниження експорту, тобто погіршення торгового балансу.

По-друге, досить імовірний серйозний відтік коштів з російського фінансового ринку. Як з-за розпродажу акцій, так і припинення іноземцями операцій carry trade (отримання прибутку на валютному ринку за рахунок різної величини процентних ставок в різних країнах — Ред.).

Читайте також:   Уряд визнав стимулювання експорту зерна вигідніше інтервенцій

По-третє, потрібні кошти для фининсирования зростаючого дефіциту бюджету. А для цього може знадобитися допомога Центробанку.

«СП»: — Але в середньостроковій перспективі ваші прогнози скоріше позитивні?

— Все буде залежати від санкцій. Без них все було б досить стабільно, хоча і не суперпозитивно. Але на жаль, висока ймовірність подальшого розширення санкцій після атаки на Сирію і тоді ситуація може швидко і помітно погіршати.

 

Залишити відповідь

Ваша e-mail адреса не оприлюднюватиметься. Обов’язкові поля позначені *